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股票课件

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这是股票课件,包括了股票的特征和类型,股票的价值和价格,普通股票与优先股票,我国的股票类型等,欢迎点击下载。

第二章 股票
第一节  股票的特征和类型
第二节  股票的价值和价格
第三节  普通股票与优先股票
第四节  我国的股票类型
第一节  股票的特征和类型
一、股票的定义
二、股票的性质
三、股票的特征
四、股票的类型
五、与股票相关的基本概念
第一节  股票的特征和类型
一、股票的定义
股票是股份公司为筹集资金而签发的证明股东所持股份的凭证。
说明(4点):
1、发行股票所募集的资金是股份公司自有资本的构成部分,购买股票的投资者即成为公司的股东,是公司的所有者;
2、股份有限公司的资本划分为股份,股份采取股票的形式。对于同一个公司的股票,每一股的金额相等,且每一股份应当具有同等的权利,都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权,股东凭借股票可以获得股息或红利,通过参价股东大会参与公司重大事项的决策等;
第一节  股票的特征和类型
3、股东不能向公司退股,但股票可以转让、买卖或作价抵押,是资本市场的主要长期信用工具;
4、我国《公司法》规定,股票采用纸面形式或国务院证券监管机构规定的其他形式。
目前,我国上市公司股票的发行、交易均采用电子信息等无纸化方式进行。
《公司法》规定,股票应当载明的主要事项有:
(1)公司名称;
(2)公司成立日期;
(3)股票种类、票面金额及代表的股份数;
(4)股票的编号。
第一节  股票的特征和类型
二、股票的性质
1、股票是有价证券
什么是有价证券?
有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。即持有有价证券,一方面表示拥有一定价值量的财产,另一方面也表明持有人可以行使证券所代表的权利。
2、股票是要式证券
要式证券:即证券应载明规定的事项
3、股票是证权证券
证权证券:是权利已经存在,证权证券只是这种权利的一种物化的外在形式,是权利的载体。
设权证券:是证券所代表的权利本来不存在,而是随着证券的制作而产生。
股票的发行是以股东对公司的股份存在为条件
第一节  股票的特征和类型
4、股票是资本证券
资本证券:是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
对投资者而言,购买股票就是一种金融投资行为。股票独立于真实资本之外,在股票市场上进行着独立的价值运动,是一种虚拟资本。
5、股票是综合权利证券
股票既不属于物权证券,也不属于债权证券,而是一种综合权利证券。
综合权利证券:股东作为公司的所有者,依法享有资产收益权、公司重大决策参与权、剩余资产分配权等。
物权证券:证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券;
债权证券;证券持有人是公司债权人的证券;
第一节  股票的特征和类型
三、股票的特征——收益性、风险性 、流动性、永久性、参与性
1、收益性
收益的有哪两个来源?
2、风险性
预期收益的不确定性。
股票投资者能否获得预期的回报?
首先,取决于企业的盈利情况;其次,取决于股票价格的波动情况。
3、流动性
股票可以在股票市场上随时转让,进行买卖,也可以继承、赠与、抵押,但不能退股。所以,股票是一种具有很强流通性的流动资产。
第一节  股票的特征和类型
4、永久性 (即不返还性)
股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入,只要股票发行公司存在,任何股票持有者都不能退股,即不能向股票发行公司要求抽回本金。
但他可以通过股票交易市场将股票卖出,使股份转让给其他投资者,以收回自己原来的投资。
5、参与性
股票持有人有权参与公司的重大事项决策。其权利大小取决于 所持有的股份数量的多少。
第一节  股票的特征和类型
资料:发达国家的股票一般分为普通股和优先股,而我国现在只有普通股一种,在1997年证券法实施之前曾经有个别公司发行了优先股,如万科公司就发行过优先股。但因为我国公司法、证券法不认可优先股的地位,这些优先股先后被赎回注销。
【经济参考报】著名投资家沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司2008年9月23日宣布,将以50亿美元购买高盛集团优先股。此举被认为是向高盛投出一张极为重要的信任票。
伯克希尔·哈撒韦公司获得的优先股股息率为10%。此外,该公司还获得今后5年内任意时间购入50亿美元高盛普通股的认股权,价格为每股115美元。
第一节  股票的特征和类型
2、按是否记名:记名股和无记名股
记名股
这种股票在发行时,票面上记载有股东的姓名,并记载于公司的股东名册上。
我国《公司法》第一百三十条规定,公司向发起人、法人发行的股票,应当为记名股票,并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名,不得另立户名或者以代表人姓名记名。
第一节  股票的特征和类型
我国《公司法》第一百三十一条规定, 公司发行记名股票的,应当置备股东名册,记载下列事项:
(1)股东的姓名或者名称及住所;
(2)各股东所持股份数;
(3)各股东所持股票的编号;
(4)各股东取得股份的日期。
第一节  股票的特征和类型
(1)股东权利归属于记名股东;
对于记名股票来说,只有记名股东或正式委托授权的代理人才能行使股东权。
(2)可以一次或分次缴纳出资;
股份有限公司采取发起设立方式设立的,注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%,其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足;其中,投资公司可以在五年内缴足。
(3)转让相对复杂或受限制;
记名股票的转让必须依据法律和公司章程规定的程序进行,而且要服从规定的转让条件。
《公司法》第一百四十条  记名股票,由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让;转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于股东名册。
(4)便于挂失,相对安全。
第一节  股票的特征和类型
无记名股
股票在发行时,在股票票面和公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
特点:
(1)股东权利归属股票的持有人;
(2)认购股票时要求一次缴纳出资;
(3) 转让相对简便;
(4)安全性较差。
第一节  股票的特征和类型
3、按是否在股票票面上表明金额
有面额股票
指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称票面金额、票面价值或股票面值。
特点:
(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例;(2)为股票发行价格的确定提供依据。(我国公司法规定,股票发行不得低于票面金额。)
无面额股票  (比例股票或份额股票)
指在股票票面上不记载股票面额,只注明在公司总股本中所占比例的股票。(中国不允许)
特点:(1)发行或转让价格较为灵活; (2)便于股票分割。
第一节  股票的特征和类型
五、与股票相关的基本概念
(一)IPO、增发、配股——上市公司募集资金
IPO (Initial public offering):首次公开发行股票、首次公开募股
第一节  股票的特征和类型
增发
是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。(公开增发、向特定机构投资者或个人增发)
讨论:你认为增发对股价有什么影响?
配股
是上市公司为了筹集资金而向原股东发行新股的行为。
按照惯例,公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配,即原股东拥有优先认购权。
案例实训:武汉中百配股
一、本次发行的基本情况
1、发行的种类及面值
本次配售的股票为境内上市人民币普通股(A 股),每股面值为1.00 元。
2、配股比例及数量
本次配股以本次发行股权登记日(2010 年1 月25 日)收市后公司股本总额560,505,290 股为基数,按每10 股配售2.2 股的比例向全体股东配售。
3、根据发行人第一大股东武汉商联(集团)股份有限公司的承诺,其将全额认购其可认配的股份。
4、配股价格:5.07 元/股,配股代码为“080759”,配股简称为“中百A1 配”。
5、发行对象:截止2010 年1 月25 日(T 日)下午深圳证券交易所收市后,在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的武汉中百全体股东。
6、发行方式:网上定价发行。
7、承销方式:代销。
8、本次发行的重要日期及停牌安排
2010年1月21日(T-2 日)
刊登《配股说明书》、《配股说明书摘要》、《配股发行公告》,正常交易
2010 年1 月22 日(T-1 日)——正常交易
2010 年1 月25 日(T 日)——股权登记日,正常交易
2010 年1 月26 日(T+1 日)至 2010 年2 月1 日(T+5 日):
配股缴款起止日期配股提示公告(5 次),全天停牌
2010 年2 月2 日(T+6 日)——验资,全天停牌
2010 年2 月3 日(T+7 日)
刊登配股发行结果公告,发行成功的除权基准日或发行失败的恢复交易日及退款日,正常交易。
二、本次配股的认购办法
1、配股缴款时间
2010 年1 月26 日(T+1 日)起至2010 年2 月1 日(T+5 日)的深交所正常交易时间,逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。
2、认购缴款方法
原股东于缴款期内可通过网上委托、电话委托、营业部现场委托等方式,在股票托管券商处通过深交所交易系统办理配股缴款手续。配股代码“080759”,配股价5.07 元/股。配股数量的限额为截止股权登记日持股数乘以配股比例(0.22)。在配股缴款期内,股东可多次申报,但申报的配股总数不得超过配股数量限额。
3、原股东所持股份托管在两个或两个以上营业部的,分别到相应营业部认购。
配股时,除权价怎么计算?
第一节  股票的特征和类型
(二)股票分割与合并、股票回购
股票分割与合并
股票分割又称拆股、拆细…………股票合并又称并股……
对股东权益有什么影响?对股价有什么影响?
股票回购
上市公司利用自有资金,从公开市场上买回发行在外的股票。
《公司法》规定,公司不得收购本公司股份。但是,有下列情形之一的除外:
(一)减少公司注册资本;【10日内注销】
(二)与持有本公司股份的其他公司合并;【在六个月内转让或者注销】
(三)将股份奖励给本公司职工;【一年内转让给职工 】
(四)股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份的。【在六个月内转让或者注销 】
对股价有什么影响?
第一节  股票的特征和类型
(三)股利政策、现金股利、股票股利、转增股本
第一节  股票的特征和类型
(三)股利政策、现金股利、股票股利、转增股本
股利政策
股份公司利用经营所得的盈余公积和净利润回馈股东的制度。
现金股利
会使得上市公司的资产和股东权益减少【对股东最实惠】
股票股利(送红股)【注意:和配股不同】
是上市公司将本年的利润留在公司里,发放股票作为红利,从而将利润转化为股本。
送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变,但总股本增大了,同时每股净资产降低了。
转增股本
由资本公积金转增股本
对公司资产、负债、股东权益、总股本、每股净资产的影响?转增股本和送红股有什么区别?
(四)股利支付程序
一般而言,股利的支付需要按照下列日程来进行:
1、股利分配预案公布日
上市公司分派股利时,首先要由公司董事会制定分红预案,包括本次分红的数量、分红的方式,股东大会召开的时间、地点及表决方式等,以上内容由公司董事会向社会公开发布。
2、股利分配方案宣布日
董事会制定的分红预案必须经过股东大会讨论。只有讨论通过之后,才能公布正式分红方案及实施的时间。
3、股权登记日
这是由公司在宣布分红方案时确定的一个具体日期。凡是在此指定日期收盘之前取得了公司股票,成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司分派的股利,在此日之后取得股票的股东则无权享受已宣布的股利。
第一节  股票的特征和类型
【续】(二)股利支付程序
4、除息除权日
在除权除息日,股票的所有权和领取股票和股息的权利分离,股利权利不再从属于股票,所以在这一天购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。
XD:当上市公司将盈余以现金分配给股东,股价就要除息(Exclude ‘Dividend)。
XR:当上市公司以股票股利分配给股东,也就是公司的盈余转为增资时,或进行配股时,就要对股价进行除权(Exclude Right)。
DR:表示除息、除权
5、股利发放日
在这一天,公司按公布的分红方案向股权登记日在册的股东实际支付股利。
二、股利分配的形式及股利支付程序
第二节  股票的价值和价格
一、股票的价值和价格
1、票面价值
是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额。
在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值一般为1元。(紫金矿业为0.1元,总股本145.413091亿股, 注册资本14.5413091亿元。)
作用:
(1)在首次发行股票时,将股票的面值作为发行定价的一个依据。《公司法》第一百二十八条  股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。
如果以面值发行,称为平价发行,此时公司发行股票所募集的资金等于面值之和;
如果发行价格高于面值称为溢价发行,募集资金中等于面值的部分记入资本账户,溢价款列为公司资本公积金。
(2)表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例,作为确定股东权利的依据。
第二节  股票的价值和价格
2、帐面价值(又称为股票净值 ,也称为每股净资产)
是每股股票所代表的实际资产的价值。
计算方法:帐面价值=公司的净资产/总股本
股份公司的帐面价值越高,则股东实际拥有的资产就越多。由于帐面价值是财务统计、计算的结果,数据较精确而且可信度很高,所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的的重要依据之一。
第二节  股票的价值和价格
3、清算价值
是指股份公司破产倒闭后进行清算时,每股股票所代表的实际价值。
从理论上讲,股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致,但企业在破产清算时,其财产价值是以实际的销售价格来计算的,而在进行财产处置时,其售价一般都会低于实际价值,再加上必要的清算费用,所以大多数股票的清算价值低于账面价值。
4、内在价值(理论价值)
即股票未来收益的现值。
股票的内在价值决定股票的市场价格,股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。研究和发现股票的内在价值(估计),并将市场价格与内在价值相比较,是进行投资决策的一个重要依据。
第二节  股票的价值和价格
5、市场价格
 是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价。
通常所指的股票价格就是指市场价格。股票的市场价格直接反映着股票市场的行情,是股民购买股票的依据。由于受众多因素的影响,股票的市价处于经常性的变化之中。
第二节  股票的价值和价格
二、影响股票价格的因素
——供求关系——投资者的预期——
(一)宏观经济与政策因素
(二)行业与部门因素
(三)公司的经营状况
(四)稳定市场的政策与制度安排
(五)心理因素
(六)人为操纵因素
(七)政治及其他不可抗力的因素
第二节  股票的价值和价格
(一)宏观经济与政策因素(8)
(1)经济增长
(2)经济周期循环
经济周期——繁荣、衰退、萧条、复苏(股价先于经济循环周期4——6月)
(3)货币政策
通过法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务等手段改变货币供应量
(4)财政政策
 讨论:为应对金融危机,我国实施了积极的财政政策,其具体内容有哪些?
扩大财政赤字,大量发行国债筹集资金,增加财政支出
降低企业税率、降低证券交易印花税率
采取多种措施鼓励消费
法定存款准备金调整对股市的影响
央行本周净回笼资金为820亿 2010年03月13日 15:31:57 中财网
       在春节前连续投放资金之后,节后央行则赶紧收紧钱袋,连续三周实现资金净回笼。其中本周净回笼资金高达820亿元。分析人士认为,央行公开市场操作力度增强,主要是为合理调控流动性,有助于控制通胀和引导信贷适度增长。   本周,公开市场到期资金规模为2710亿元,较上周明显增大。为此,本周二央行发行了1000亿元1年期央行票据,该规模是去年10月中旬以来的最高;同时央行还时隔8周重启了28天期正回购操作。周四,央行则发行了1200亿3个月期央票,发行量创下两年半来的新高,发行利率连续第7次持平。央行还进行了830亿元的91天期正回购操作,中标利率为1.41%,连续第4次持平。在周二和周四的对冲操作之后,央行本周净回笼资金为820亿元,实现了节后连续第三周净回笼。此外,数据还显示,本周央票发行量共计2200亿元,为2007年1月18日当周以来新高。
中国投4万亿鼓舞世界
        中国公布的4万亿元人民币经济刺激计划,对世界的意外影响大大超出中国人的想象。11月10日,亚太股市全面飘红,欧洲股市大幅拉升,中国是明确无误的原动力。这是全球投资者第一次向中国政府的决定集体敬礼,并给予明确的响应。这之前中国的单个行动从没引发全球股市的普遍上涨。它再次证明中国经济的辐射力已经把全世界纳入边界。
       金融危机爆发以来,很多国家陆续宣布了各自的救市计划,但中国的4万亿将全部用于拯救实体经济,因此比美欧填窟窿的救市计划更加扎实。中国巨资救市的消息10日占据了世界多家媒体的头条,政治家和经济分析师们用各种语言表达对“中国版罗斯福新政”的惊喜。尽管也有人从反面看这个决定,认为它验证了中国“正经历空前的经济困境”。
第二节  股票的价值和价格
【续】(一)宏观经济因素
(5)市场利率
讨论:提高利率对股价会有什么影响?说明你的理由。
对企业盈利的影响
对投资股市的资金的影响
对投资者心理的影响
(6)通货膨胀
2010年2月CPI和PPI分别上涨多少?这样的幅度,什么意味着通货膨胀来临呢?
通货膨胀对股价的影响
(7)汇率变化(主要是对进出口企业的影响)
(8)国际收支状况(影响到一国的政策,从而影响相应上市公司的股价)
2010年2月CPI、PPI数据解读
          从结构因素来看,2月份CPI上涨2.7%,其中主要还是由食品价格上涨和居住类价格上涨带动的。食品类价格在2月份上涨了6.2%,对2月份CPI推高了2.01个百分点。居住类价格2月份上涨3%,它影响CPI是0.45个点,这两项合计就是推高CPI2.46个百分点,这就占到2.7%这样一个幅度的91%左右。食品价格为什么在2月份上涨这么多?因为大家知道,今年的春节是在2月份,而去年的春节是在1月份,去年2月份价格相对来说偏低,今年2月份由于春节因素影响,再加上春节前后天气不好,全国大部分地区遭遇了雨雪天气,一些食品的生产,尤其是蔬菜、水果的生产供求关系发生了波动,这期间蔬菜和水果价格波动非常大。鲜菜价格2月份同比上涨25.5%,鲜果价格上升了19%,这两项价格对CPI的影响占将近1个点左右。从这方面看,大家可以发现2月份CPI的价格较快上涨,主要是由于季节和结构性因素所引起的。
  我们相信随着春天的到来,随着季节的好转,这些季节因素的影响会逐渐消失,估计3月份CPI的同比涨幅很有可能会有所回落。
第二节  股票的价值和价格
(二)行业与部门因素
分类:
证监会,《上市公司行业分类指引》 2001年4月4日。分为:13个门类、90个大类、288个中类。
门类:
农林牧渔业、采掘业、制造业、电力煤气及水的生产和供应业、建筑业、交通运输仓储业、信息技术业、批发和零售贸易、金融保险业、房地产业、社会服务业、传播和文化产业、综合类。
属于制造业的上市公司最多。
行业分析的因素
行业的生命周期(幼稚期、成长期、成熟期、衰退期)
行业内部的技术进步
国家的对行业的政策
社会需求的改变
第二节  股票的价值和价格
(三)公司的经营状况
1、行业地位
2、公司所处的经济区位
3、产品的成本、技术含量、质量优势
4、经营管理能力
5、盈利能力及成长性
6、重大事项(资产重组、关联交易、会计政策和税收政策的变化对公司的影响。)
第二节  股票的价值和价格
(四)稳定市场的政策与制度安排
因突发事件而影响证券交易的正常进行时,证券交易所可以采取技术性停牌的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序,证券交易所可以决定临时停市;
证券交易所根据需要可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易。;
涨跌停板制度。
(五)心理因素
(六)人为操纵因素
(七)政治及其他不可抗力的因素
第三节   普通股票与优先股票
一、普通股票
 是最基本、最常见的一种股票,是标准股票。持有者享有股东的基本权利,并应承担相应的义务。
(一)普通股票股东的权利
1、公司重大决策参与权
2、公司资产收益权和剩余资产分配权(经济利益上的要求)
3、其他权利
(一)普通股票股东的权利
1、公司重大决策参与权
行使这一权利的途径是参加 股东大会 行使表决权。
股东大会应当每年召开一次年会,当出现董事会认为必要,或监事会提议召开,或单独或者合计持有公司10%以上股份的股东请求等情形时,也可以召开临时股东大会。
股东可以亲自参加股东大会,也可以委托代理人参加。
股东大会作出的决议必须经出席会议的股东所持表决权过 半数 通过;股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议,以及公司合并、分立、解散或变动公司形式的决议,必须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
(一)普通股票股东的权利
2、公司资产收益权和剩余资产分配权(经济利益上的要求)
股东有权按照实缴的出资比例分取红利,但《公司法》规定,公司缴纳所得税后的利润在支付普通股票的红利之前,应按如下顺序分配:弥补亏损,提取法定公积金,提取任意公积金。(公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的,可以不再提取。)
上市公司再融资需满足:最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。
剩余资产分配权
公司在破产清算时,公司的财产先要支付清算费用、职工工资、社会保险费用和法定补偿金,缴纳所欠税款,清偿公司债务,剩余的财产按照股东持股比例分配。
(一)普通股票股东的权利
3、其他权利
(1)《公司法》第三十四条
股东有权查阅、复制公司章程、股东会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议和财务会计报告。
股东可以要求查阅公司会计账簿。股东要求查阅公司会计账簿的,应当向公司提出书面请求,说明目的。公司有合理根据认为股东查阅会计账簿有不正当目的,可能损害公司合法利益的,可以拒绝提供查阅,并应当自股东提出书面请求之日起十五日内书面答复股东并说明理由。
(2)股东持有的股份可以依法转让
(3) 《公司法》第三十五条
公司新增资本时,股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。但是,全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资的除外。
(二)普通股票股东的义务
1、公司股东应该遵守法律、行政法规和公司章程,依法行使股东权利,不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益;
2、不得滥用公司法人地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。
第三节  普通股票与优先股票
二、优先股票
(一)优先股票的定义
优先股股票,是指由股份有限公司发行的、在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。
说明:
优先股是一种股票(股份公司发行优先股募集的资金是公司自有资金的组成部分,优先股股东对公司的财产拥有所有权,有收益分配权,有剩余资产分配权等权利。)
优先股是一种特殊的股票(1、在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权,且有固定的股息率,收益稳定;2、优先股股东一般不享有公司经营参与权,即优先股股票一般不包含表决权,优先股股东无权过问公司的经营管理,但在涉及到优先股股票所保障的股东权益时,优先股股东可发表意见并享有相应的表决权。
(二)优先股票的特征
1、股息率固定
优先股股票在发行时即已约定了固定的股息率,且股息率不受公司经营状况和盈利水平的影响。
2、分派股息优先
当公司利润不够支付全体股东的股息和红利时,优先股股东可以先于普通股股东分取股息。
3、剩余资产分配优先
4、一般无表决权
第三节  普通股票与优先股票
(三)优先股票的种类
1、累积优先股票、非累积优先股票
累积?
2、参与优先股票、非参与优先股票
参与?
3、可转换优先股票、不可转换优先股票
转换?
4、可赎回优先股票、不可赎回优先股票
赎回?
5、股息率可调整优先股票、股息率固定优先股票
怎样调整(随公司的经营状况调整吗?)
第四节  我国股票的类型
一、我国股票的类型
(一)按投资主体的性质分类(4类)
1、国家股:
指有权代表国家投资的部门或机构,以国有资产向公司投资形成的股份。
【多项选择】国家股从资金来源上看,主要有(     )
A、现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产
B、现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资 
C、经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资
D、具有法人资格的事业单位以其依法可支配的资产向新组建股份公司的投资
2、法人股:
指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体,以其依法可经营的资产,投入公司所形成的股份。
国有法人股——是指国有企业、国有独资公司、事业单位以及第一大股东为国有及国有控股企业且国有股权比例合计超过50%的有限责任公司或股份有限公司持有的上市公司股份。(与国家股一起称为国有股权)
3、社会公众股:
是指我国境内个人和机构,以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。
4、外资股:
指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。
分为:
境内上市外资股
又称B股,是指在中国境内注册的股份有限公司向境内外投资者发行并在中国境内证券交易所上市的股份。采取记名股票形式,以人民币标明其面值,以外币认购、交易和结算。
2001年2月,B股对境内个人开放。
境外上市外资股
指在中国境内注册的股份有限公司在境外发行、由境外投资者以外币认购,并在境外证券交易所上市的股份。也采取记名股票形式,以人民币标明其面值,以外币认购、交易和结算。
H股、N股、S股、L股
注意:红筹股不属于外资股
B股对境内个人开放
红筹股、蓝筹股
红筹股:
      指在中国境外注册、在香港上市,但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
       这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中国在国际上有时被称为红色中国,相应地,香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。如:中信泰富、上海实业、北京控股等。
       红筹股与H股的相同点、不同点?
       红筹股和H股同在香港上市,其根本区别是:红筹股在境外注册、管理,属于香港公司或者海外公司;H股在内地注册、管理,属于中国大陆公司。
蓝筹股:
      指具有稳定的盈余记录,能定期分派较优厚的股息,被公认为业绩优良的公司的普通股票,又称为"绩优股"。
       由于美国人打牌下赌注,蓝色筹码为最高,红色筹码为中等,白色筹码为最低,后来人们就把股票市场上最有实力、最活跃的股票称为蓝筹股。
一、我国股票的类型
(二)按流通受限与否分类
1、已完成股权分置改革的公司
(1)有限售条件股份(限售股)
(2)无限售条件股份
流通转让不受限制
2、未完成股权分置改革的公司
(1)未上市流通股份
未在证券交易所上市交易的股份。(发起人股份、募集法人股份、内部职工股、优先股等)
(2)已上市流通股份
已在证券交易所上市交易的股份。
有限售条件股份(限售股)
有限售条件股份,是指股份持有人依照法律法规或按承诺有转让限制的股份。
限售股的来源大致有:
“大小非”
“大小非”是指股权分置改革后,法人股在限售期内锁定的股份。持股量占总股本≥5%的非流通股股东被称为大非,持股量占总股本<5%的非流通股股东被称为小非。
 “大小非”的限售期一般分为12个月、24个月和36个月。具体情况见《股权分置改革方案》 。
参与上市公司融资的部分股票
持有上市公司股份百分之五以上的大股东增持的股票(6个月)
董事、监事、公司高管买进的股票 (6个月)
参与上市公司融资的部分股票
新股发行时向机构投资者配售的股票
新股发行时供普通投资者申购的股票只是一部分,其余股票还要向一些机构投资者进行配售。一些大盘股发行的时候,除了上述两类发行对象外,还会拿出一部分股票,专门向战略投资者配售。
机构投资者参与配售获得的股票锁定期为3个月;
战略投资者参与配售获得的股票,锁定期比机构投资者还要长,达到12个月。(上市公司在上市前的小股东们锁定期也为12个月。)
控股股东和实际控制人应当承诺其持有的公司公开发行前已发行股份,自股票上市之日起36个月内不得转让。
再融资时定向增发的股票
如果上市公司的控股股东、实际控制人及其控制的企业参与了定向增发,或者上市公司向战略投资者定向增发,那么控股股东与战略投资者所获得的股票,其锁定期是36个月。
除上述情形外,其他参与定向增发的投资者所持股票,锁定期是12个月。
第四节  我国股票的类型
二、我国的股权分置改革
1、股权分置的含义
是指中国股市成立之初,在制度设计时,为保持国有股东的控制权,规定上市公司约三分之一的股份可上市流通,即流通股,其余三分之二的股份暂不上市流通,即非流通股(国家股或法人股)。即在A股市场上,上市公司股份按能否在证券交易所上市交易,被区分为 非流通股 和 流通股 。
第四节  我国股票的类型
2、股权分置改革的含义
通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制,来消除A股市场股份转让制度性差异,从而达到非流通股可上市流通的制度安排。
第四节  我国股票的类型
3、股权分置改革的启动
(1)2005年4月29日,经国务院批准,中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,启动了股权分置改革的试点工作。
(2)2005年8月23日,中国证监会、国务院国有资产监督管理委员会、财政部、中国人民银行、商务部联合发布《关于上市公司股权分置改革的指导意见》,9月4日中国证监会发布《上市公司股权分置改革管理办法》,我国的股权分置改革进入全面铺开阶段。
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